全球央行年会,鲍威尔会说些什么?
作为全球最重要的央行会议之一,本届杰克逊霍尔全球央行年会定于8月22日至24日举行,届时包括美联储在内的给各大央行、顶级经济学家齐聚一堂,就全球经济与货币政策最为迫切的问题展开探讨。近年来,杰克逊霍尔会议不仅是政策制定者和经济学家交流思想的平台,更成为美联储货币政策风向标。下周,市场将密切关注鲍威尔在该会议上的每一句发言。分析表示,鲍威尔下周的演讲将为9月降息铺平道路,而降息的具体幅度将由月底发布的8月非农就业报告决定。美银美林认为,鲍威尔本次讲话将围绕“劳动力市场稳定”。如果他在防止劳动力市场疲软方面进行更坚决的表态,这将被视为一个重要的政策信号。鲍威尔将于美东时间8月23日上午10点(北京时间8月23日晚上10点)在杰克逊霍尔年会上发表主题讲话。
欧美央行货币政策会议纪要
美联储和欧洲央行均将于下周四公布7月货币政策会议纪要。衰退阴霾笼罩下,包括鲍威尔在内的越来越多美联储高官“松口”,暗示9月开始降息。周五,明年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示,失业率存在持续上升的风险。美联储需要在就业市场进一步疲软之前降息,否则可能会行动太晚而危及经济。美国圣路易联储主席穆萨莱姆、亚特兰大联储主席博斯蒂克、波士顿联储主席柯林斯等高官此前纷纷“放鸽”。相较于美联储,已经走在降息路上的欧洲央行更加谨慎,行长拉加德曾在7月货币政策新闻发布会上表示,9月降息悬而未决,劳动力市场仍有惊人韧性。然而,根据最新调查,市场似乎已为欧洲央行规划了一条降息路线图:2025年底前,欧央行可能将进行六次降息,届时基准利率有望稳定在2.25%。
中国央行LPR报价
中国央行将在8月20日周二公布LPR报价。在此前的8月15日,中国央行明确当日到期的MLF将于8月26日续做,LPR报价将在MLF之前公布。民生银行首席经济学家温彬认为,通过将MLF续做时间推迟至LPR报价时间之后,进一步弱化了MLF利率的政策利率属性,更加强化7天期回购操作利率作为主要政策利率,逐步疏通由短及长的利率传导关系,持续促进金融机构提升自主定价能力。7月数据显示,1年期LPR为3.35%,5年期以上LPR为3.85%,1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点。光大银行宏观市场部研究员周茂华认为,本月LPR利率有望保持稳定。“从目前国内资金需求相对供给偏弱方面看,LPR利率仍存在一定调降压力,但也面临阻力。”周茂华表示,当前政策利率保持稳定;而上半年LPR报价经历两次较大幅度调整,房贷利率和实体经济融资成本不断刷新纪录低位,政策效果持续释放中。此外,部分银行仍面临较大净息差收窄和经营压力。
中概股财报重点关注百度B站小米,美零售股财报将验证美国消费支出
财报季持续进行中,本周重点仍是热门中概股。港美股方面关注百度、B站、快手、东方甄选、小鹏汽车、小米集团、极氪、中通快递等,美国美妆巨头雅诗兰黛、美国第二大零售百货公司塔吉特、梅西百货也将公布财报;A股方面关注中国联通、华润啤酒、美的集团等。中信证券判断,百度二季度业绩仍面临一定压力,主要缘于宏观经济的压力以及公司AI转型带来的部分影响。分业务看,百度core广告收入同比下降4%,下降主要来自宏观经济的影响以及AI搜索流量提升带来的产品调整。云计算业务继续保持双位数以上增长,且保持营业利润层面的盈利。近期Robotaxi业务的进展再次引起市场对公司新业务的关注,后续来看RT6车型的引入、订单需求的上涨等有望引发市场对公司新业务的重估。另外下周,美国零售巨头Target Corp、Macy’s Inc.以及TJX Cos.将公布财报,华尔街将密切关注来寻找更多美国经济仍居韧性的证据。D.A. Davidson分析师Michael Baker在结果公布前,已经下调了包括Target和Ulta Beauty Inc.在内的几家公司第二季度和下半年的盈利预测。他认为,零售商更有可能在下半年下调而不是提高业绩指引。
其他重要数据、会议及事件
打新机会
8月19日至8月23日,A股将有3只新股发行,分别是佳力奇、成电光信、益诺思;港股有1只股票上市,美股有2只股票上市。当周共计14只(A类、C类合并统计)新基金发行。